LAMPUNG — Produsen mobil listrik asal Amerika Serikat, Rivian Automotive Inc., resmi menawarkan 75 juta lembar saham ke publik. Langkah ini merupakan syarat utama yang harus dipenuhi perusahaan agar bisa mencairkan pinjaman dari US Department of Energy (DOE). Dana segar yang terkumpul akan digunakan untuk menutup porsi ekuitas yang diwajibkan dalam perjanjian pendanaan tersebut.
Skema Pendanaan dan Target Dana yang Diburu
Penawaran saham ini menjadi bagian dari skema pembiayaan proyek pabrik Rivian di Georgia. DOE sebelumnya telah menyetujui pinjaman bersyarat untuk mendukung ekspansi produksi perusahaan. Namun, pencairan dana baru bisa dilakukan setelah Rivian menunjukkan komitmen ekuitas yang cukup, salah satunya lewat penerbitan saham baru ini.
Meski nilai pasti yang ingin diraup belum disebutkan, jumlah saham yang dilepas setara dengan sekitar 7% dari total saham beredar Rivian sebelum aksi korporasi. Dengan harga saham yang diperdagangkan di kisaran US$ 11-12 per lembar dalam sepekan terakhir, potensi dana yang bisa terkumpul diperkirakan mencapai US$ 825-900 juta.
Konteks Keuangan Rivian: Masih Terbakar, Butuh Amunisi
Rivian masih dalam fase pembakaran kas yang tinggi. Perusahaan yang sempat digadang-gadang sebagai penantang Tesla ini mencatatkan rugi bersih US$ 1,45 miliar pada kuartal III-2024. Arus kas operasional pun negatif, membuat akses pendanaan murah dari pemerintah AS menjadi krusial untuk kelangsungan produksi jangka panjang.
Pinjaman DOE sendiri merupakan bagian dari program Advanced Technology Vehicles Manufacturing (ATVM) Loan Program. Skema ini memberikan bunga di bawah pasar untuk produsen kendaraan ramah lingkungan yang memenuhi syarat. Bagi Rivian, pinjaman ini adalah oksigen di tengah tekanan likuiditas dan persaingan harga yang kian sengit di pasar EV global.
Apa Artinya bagi Pemegang Saham
Penerbitan saham baru ini jelas akan mendilusi kepemilikan pemegang saham existing. Setiap investor yang tidak ikut membeli saham tambahan akan melihat porsi kepemilikannya tergerus. Di sisi lain, jika dana pinjaman DOE berhasil dimanfaatkan untuk menyelesaikan pabrik dan meningkatkan skala produksi, prospek jangka panjang perusahaan bisa membaik.
Analis memperingatkan bahwa risiko tetap tinggi. "Ini langkah yang diperlukan, tapi belum menjamin keberhasilan. Rivian harus membuktikan bisa memproduksi secara efisien dan mencapai margin positif," ujar seorang analis otomotif yang enggan disebut namanya. Investor disarankan mencermati laporan keuangan kuartal depan untuk melihat apakah strategi ini mulai membuahkan hasil.
